Риски инвестирования виды факторов и способы сохранить капитал

Когда вы открываете брокерский счёт и переводите на него деньги, вы принимаете риск частичной или полной потери вложений. Ни один брокер, аналитик или финансовый советник не может гарантировать доходность. Риски при инвестировании делятся на две большие группы: системные, зависящие от всего рынка, и несистемные, связанные с конкретным эмитентом. Разберём их по порядку.

Основные риски инвестирования

Рыночный риск

Это риск падения стоимости активов из-за изменений на всём рынке. Диверсификация внутри одного класса активов не устраняет его полностью. Ограничить последствия может изменение структуры портфеля: например, снижение доли акций и добавление облигаций или других инструментов с иными свойствами.

Кредитный риск эмитента

Это риск того, что компания или государство не выполнит обязательства по облигациям или допустит дефолт. Перед покупкой важно оценить платёжеспособность эмитента, его долговую нагрузку и качество управления. Доходность выше средней часто означает и более высокий риск невыплаты.

Валютный риск

Если активы номинированы в иностранной валюте, изменение курса влияет на их стоимость в рублях. При укреплении рубля рублёвая цена таких активов может снизиться даже при неизменной стоимости в валюте. При ослаблении рубля возникает обратный эффект. Валютную структуру портфеля стоит определить заранее с учётом будущих расходов.

Риск ликвидности

Он возникает, когда актив нельзя быстро продать по справедливой цене. При небольшом объёме торгов в заявках может не оказаться достаточного спроса, и для продажи придётся снижать цену. Поэтому перед покупкой нужно оценивать оборот инструмента и возможный срок выхода из позиции.

Процентный риск

Он особенно заметен у длинных облигаций. Когда процентные ставки растут, новые выпуски становятся привлекательнее, а цена ранее купленных бумаг может снизиться. При этом эмитент может продолжать выплачивать купоны. Снизить чувствительность портфеля к ставкам помогают облигации с более коротким сроком погашения.

Факторы рисков инвестирования

На риски влияют макроэкономика, процентные ставки, инфляция, валютные курсы, законодательство и внешние события. Отдельную роль играют отраслевые и корпоративные факторы: изменение спроса, рост затрат, плохая отчётность, конфликты в руководстве, рост долга или отказ от дивидендов.

Есть и поведенческие ловушки инвестора. К ним относятся низкая толерантность к убыткам, переоценка собственных знаний, слишком частые сделки, поиск подтверждения своим взглядам и страх упущенной выгоды. Покупка на пике из-за ажиотажа и продажа на падении могут усилить потери.

Для оценки рисков используют классификацию по вероятности и масштабу последствий, риск-матрицу, сценарный анализ и моделирование. Точность количественных расчётов зависит от исходных допущений и выбранного диапазона изменения параметров.

Как минимизировать потери

Эти меры не устраняют риск полностью, но помогают ограничить возможный ущерб:

• инвестируйте только в понятные вам активы и заранее оценивайте их основные риски;
• диверсифицируйте портфель между эмитентами, отраслями и классами активов;
• учитывайте валютный, кредитный, процентный и ликвидный риски одновременно;
• проводите периодическую ребалансировку, чтобы структура портфеля не отклонялась от выбранной стратегии;
• используйте стоп-заявки, если они соответствуют вашей стратегии и уровню допустимого убытка;
• заранее определите условия выхода из позиции и возможный срок инвестирования;
• не принимайте решения под влиянием паники, ажиотажа или желания отыграть уже полученный убыток.