Акции, облигации, криптовалюта и ЦФА как избежать потерь новичку

Начинающий инвестор часто спрашивает, куда вложить деньги. Более полезный первый вопрос: где я потеряю деньги. Разбираю риски по четырём классам активов: акции, облигации, криптовалюта, цифровые финансовые активы. Доходность не обещаю, гарантий нет.

Акции: какие риски инвестирования в акции

Покупка акции делает вас совладельцем бизнеса. Акция даёт право на дивиденды и рост цены, но ни одно, ни другое не гарантировано. Какие риски инвестирования в акции важны новичку? Основные: падение цены, отмена дивидендов, банкротство эмитента. Бумаги второго и третьего эшелона могут падать сильнее после плохого отчёта или негативной новости. Новичок, купивший одну акцию на крупную сумму, может вскоре увидеть значительное снижение стоимости позиции.

Использовать кредитные деньги для таких покупок опасно. Долг останется, даже если бумага упадёт. Дивиденды не гарантированы. Обыкновенные акции обычно дают право голоса, но не гарантируют выплат. Привилегированные чаще предусматривают фиксированные дивиденды и реже дают право голоса. Если компания банкротится, акционеры получают остаток имущества после кредиторов и могут не получить ничего.

Издержки усиливают риск. Комиссии за сделки уменьшают итоговый результат, но не защищают от падения цены. Перед покупкой проверяйте тарифы и учитывайте расходы на операции.

Облигации: какие риски связаны с инвестированием в облигации

Облигация — это долг. Эмитент обязуется платить купоны и вернуть номинал к дате погашения. Облигации действительно спокойнее акций, но слово «надёжный инструмент» не означает отсутствия риска.

Какие риски связаны с инвестированием в облигации? Первый — кредитный. Компания может не заплатить купон, попросить реструктуризацию или объявить дефолт. Возврат денег в такой ситуации может занять годы. Государственные облигации обычно несут меньший кредитный риск, но не становятся полностью безрисковыми.

Второй риск — процентный. Когда ключевая ставка растёт, старые облигации с низким купоном дешевеют. Продать такую бумагу до погашения можно только с убытком. Короткие выпуски реагируют на изменение ставки слабее, длинные — сильнее.

Третий риск — инфляционный. Если инфляция выше купона, реальная доходность становится отрицательной. Сравнивайте купон с инфляцией, а не только с номиналом.

Четвёртый риск — ликвидность. Некоторые корпоративные облигации торгуются с большим спредом. Продать крупную позицию бывает сложно без уступки в цене. Ликвидный рынок снижает эту проблему, но не убирает кредитный и процентный риски.

Криптовалюта: риски инвестирования в криптовалюту

Криптовалюта — волатильный инструмент. Риски инвестирования в криптовалюту начинаются с цены: котировки могут резко меняться под влиянием настроений инвесторов. Криптовалюты используют главным образом как инвестиционный инструмент, а не как средство платежа.

Второй риск — потеря доступа к деньгам. Криптовалютные площадки не дают такой защиты, как система страхования вкладов. Если площадку взломали или она обанкротилась, вернуть средства может быть невозможно. Хакерские атаки и вредоносное программное обеспечение могут привести к краже ключей. Транзакции необратимы: ошибочный перевод или перевод мошеннику обычно нельзя отменить.

Третий риск — юридический. Правовое регулирование и налоговые требования могут внезапно измениться. Это способно привести к дополнительным расходам или ограничениям для владельца актива.

ЦФА: какой основной риск при инвестировании в ЦФА

Цифровые финансовые активы в России выпускаются на приватных блокчейнах 11 операторов. В 2023 году разместили 304 выпуска на 65 миллиардов рублей. Большинство таких инструментов представляют собой краткосрочные денежные требования, похожие на облигации, но при этом информация об эмитенте раскрывается не полностью.

Какой основной риск при инвестировании в ЦФА? Основной риск — двойная зависимость от платёжеспособности эмитента и надёжности оператора информационной системы. Оператор ведёт реестр, поэтому его банкротство, ошибка или взлом могут осложнить подтверждение прав на актив.

Дополнительно: большинство выпусков короткие, вторичный рынок представлен только на двух биржах, ликвидность низкая. Продать ЦФА до погашения можно с дисконтом или не продать вовсе. Из-за ограниченного раскрытия информации оценить кредитное качество без рейтинга трудно. В 2023 году три агентства внедрили методологии рейтингов ЦФА.

Правовое регулирование молодого рынка может меняться. Сбой платформы или ошибка в реестре добавляют риски, связанные с инфраструктурой. Для начинающего инвестора ЦФА — не замена вкладу, а рискованный инструмент с ограниченной ликвидностью.

Как не потерять всё сразу без гарантий

Ни один из этих инструментов не даёт гарантии. Риск снижается, но не исчезает. Я делаю так: не вкладываю в одну сделку больше 10–15% дохода, не беру кредиты и распределяю деньги между разными активами. Часть портфеля держу в коротких государственных облигациях или фонде денежного рынка, часть — в акциях, а на криптовалюту и ЦФА выделяю сумму, потерю которой не заметит мой бюджет.

Проверяйте статус посредника и оператора информационной системы. Сравнивайте комиссии: они уменьшают результат, даже если цена актива не меняется.

Начинайте с небольшой суммы, чтобы понять, как вы переносите падение без паники. Доходность не гарантирована, а риски перечислены выше. Считайте возможные потери до входа в сделку, а не после.